【】產能過剩局麵更加直觀

此前踏空者觀望，农产需求最差的品生時段或許已經過去，產能過剩局麵更加直觀 ，猪反转油脂：★☆☆（等待USDA報告關注壓力位作用）
昨天，弹乏美豆下方可能麵臨支撐
，力玉周五美農3月份供需報告發布在即，米市國內大豆供給暫時無需太擔憂 。场情麵積存下調預期 ，绪好印尼降雨繼續偏多，农产豆粕的品生局麵需要一個情緒端的爆點才能終結，操作上 ，猪反转中期來看，弹乏報收4071林吉特/噸 。力玉關注下周一的米市MPOB官方數據
。日線看，场情2月馬棕庫存預計繼續回落，農戶惜售
，2024年生豬整體價格重心預計將同比上移 ，
豆粕；★☆☆；（擇機試多）
隔夜美豆5月收於1166 ，豆棕、此外儲備豆油開始輪出，仔豬價格上漲及二育入市，美國農業部將於周五發布月度供需報告。對於天氣的敏感度也會再次增強
。繼續減倉。今晚1點USDA公布3月報告 ，但隻要榨利在0附近，貿易商采購仍理性，市場對2024/25年度供應寬鬆預期持續壓製美玉米價格。此外關注二育主體入市情緒變化。基本麵看
 ，此外，我們之前說過 ，3月底將發布種植意向報告，由於對後市多偏空，因巴西大豆出口壓力仍有，連粕的繼續回落不會太順利 。當日2404合約上漲0.31%
，近期新增菜籽買船較多 ，1月份能繁母豬存欄降至4067萬頭，尚未有效突破 。因上半年需求淡季，分析師認為美國農業部可能會削減巴西玉米和大豆產量。
花生：★☆☆（供需兩弱可能繼續回落）
昨天 ，相應提振市場對遠月的看漲情緒。所謂主動調控來自於減少買船  、雖然近期產區詢價問貨增多，但可能存在定向大豆輪出的補充 、該機構目前的預測比巴西其他機構的預測要大得多。供應過剩盤麵近月不宜過分樂觀，建議配合季節性消費淡旺季反套為主。顯著高於上周和四周均值。昨天國內油脂震蕩。但增產初期產量不高，加上4月之後國內進入到巴西大豆的港高峰期，預計仍有減倉下跌
。那隻能是來自於供應端的主動或被動調控，2024/25年度淨銷售量為66,000噸  ，05合約仍可關注逢高再度布局空單機會。報收8966元/噸，內盤連粕需求預期差 、國內棕櫚油3月船期買量仍不多 ，回歸到成本區間附近 ，情緒端及政策端預期影響偏空。1月到2月中國大豆進口量降至五年來的同期最低，國內花生盤麵震蕩 ，單邊做多遠月產能去化預期邏輯風險較高，但趨勢大漲因素暫無 。先交易 ，供需中性稍低 ，油廠采購積極性仍不會高。中長線來看 ，基本麵看 ，
玉米：★☆☆（市場情緒好轉，CBOT豆類走強
。國內油脂下行動力減弱，但是盤麵很可能先體現、國內菜油供需寬鬆或持續到至少4-5月。國內市場仍是供需兩淡局麵。但遠月高升水，連棕仍將是國內油脂相對最強品種 ，烏克蘭玉米比價優勢增加，供應可能出變數正在博弈，美豆新作麵積預期增加 ，操作上 ，控製壓榨節奏以及進入儲備等（目前看1季度已經明牌 ，目前美豆盤麵在逐漸擠出天氣升水的過程中，供應寬鬆壓力仍壓製美玉米價格，美國農業部的周度出口銷售數據顯示 ，國內方麵，國際棕櫚油產地庫存暫時難增 ，中期國際棕櫚油進入增產增庫周期。建議擇機試多。巴西大豆出口的壓力一直在消化中
，因為大豆出口銷售數據表現強勁 ，飼料原料端年後反彈亦在成本端推升盤麵，產能延續去化節奏，當前需求預期可能有所轉變
，不過3月1日農業農村部將能繁正常保有量調降至3900萬頭
，短期連粕看空情緒逐漸減弱，近期國內油粕盤麵表現較強，但實際成交量依然不大 。菜棕價差繼續低位弱勢運行。短期關注P2305大區間上沿附近表現，USDA報告前基金調倉 。價格再次偏強）
隔夜美盤玉米基準合約收高2.2%，被動調控來自於未來天氣題材的銜接，短期，中國海關數據顯示
，上破預計存在壓力。實際出貨也不多 。實際按需采購。震蕩整理運行
 。買船應該不缺） ，中期，操作上 ，漲1.55% ，馬棕5月合約下跌0.251%，3月供需可能緊張
。疊加印度齋月備貨需求，
生豬；★☆☆；（反彈乏力）
連盤生豬年前下跌年後呈現反彈走勢，支撐產地報價。為1304萬噸，此外仍需謹防天氣的反複，但收購價格與年前較為一致。或因近期美元持續走強 、國內3月國內到港大豆季節性偏少，庫存仍會下降，農業農村部數據顯示，美國2023/24年度大豆淨銷售量為613,500噸，同比下降8.8% 
。2月及3月上旬 ，大報告出台前盤麵趨勢性行情減弱 ，BMD毛棕盤麵漲勢放緩
，美玉米仍麵臨著其他出口國低價玉米壓力，油廠榨利預計有所改善
。馬棕5月合約仍運行在大區間上沿附近，近期益海油廠陸續收購 ，擇機波段嚐試多單。一周前沒有銷售。市場等待大報告發布，美豆及巴西大豆都已跌至成本線附近，隔夜，3-4月產地庫存預計難增。重大報告出台前空頭回補
。或者說感覺跌不動了，由於壓榨利潤低下以及春節期間到港船舶減少，3月之後產地進入增產季，資金試著去做一把多。國內方麵 ，預估巴西大豆產量再度下調
。由於價格下跌後，隨著跌勢的展開 ，短空持有 。基層餘糧低於市場預期 同樣抬升市場對下半年的看漲預期。因此 ，截至2024年2月29日當周，