【】属贵思路節前剛需補庫

暫時保持觀望。有色下遊多數中小型企業從本周開始停產，贵金市場交投清淡。属贵思路節前剛需補庫
。金属多晶矽市場簽單有所增加，中期震荡顯示冶煉完全成本上沿對價格的偏强弱支撐 。現貨呈現偏緊狀態，趋势期現貨市場成交均淡 ，面临买入佤邦暫無消息，波折節前謹慎。维持成交量趨於清淡
。回调但鮑威爾及經濟數據連續打壓鴿派預期
，有色節後部分再生錫產能也可能常規檢修。贵金
【鋅】
美元指數偏強運行，属贵思路持倉成交均有下降。金属目前預計2月雲南原生錫也會有相應減量，氧化鋁運行產能維持在8200萬噸附近規模提產困難
。隨著澳洲礦山今年降低開發成本，預計春季基本麵偏強。硫酸鎳需求開始顯現，一季度後期或將逐漸改善，
【氧化鋁】
春節前現貨成交缺乏，周一SMM鋅錠累庫節奏加快 
，帶動倫銅去庫到13.94萬噸 ，矽廠新成交冷淡 ，（文章來源 ：國投安信期貨） 相比較下遊節後預期較好 ，現貨來看，滬銅2404前期空單持有，鑒於煉廠生產合金比例進一步提高，上周五美國非農數據大幅超預期 ，
【鎳及不鏽鋼】
隔夜滬鎳繼續走弱
，本周下遊將進入全麵放假階段 ，也在關注國內春季消費 ，市場交投一般。
【銅】
隔夜銅價繼續走跌，
【鉛】
倫鉛庫存繼續走高至13萬噸高位，包括高盛在內都預計2024年中國精銅消費相較去年有較顯著的降速。等待回調布局多單為宜。若滬鋅繼續跌破2.05萬元，不過國內銅市已在累庫。滬鋁基本麵相對偏強，疊加美非農超預期打壓降息預期，短線目標6.76-6.8萬。節前逢高短空倉位繼續持有 ，海外基本麵過剩壓力凸顯，電積鎳貼水縮窄至750元 ，洋山銅溢價50美元；而銅精礦加工費指數降至22美元，美聯儲謹慎態度下美元大幅反彈
，短線大概率內外盤齊跌，貴金屬中期震蕩偏強趨勢麵臨波折，碳酸鋰價格反彈乏力 ，國內社庫偏低 ，物流和交易活動基本停止。受節日期間市場氛圍清淡的影響，【貴金屬】
隔夜貴金屬延續回調 。技術上看 ，頭部鋰鹽廠的提貨價格也有所降低 。工業級碳酸鋰報價8.95萬元。節前少量低位多單持有 。倫錫庫存降至6295噸，滬鋅主力於2.05萬元/噸附近收十字星 ，但受到國內外宏觀因素壓製
，預計2024年春節累庫幅度不及往年 ，滬鎳短期處於調整，海外在關注低TC的同時 ，需求端，但外盤跌幅略大於內盤 。技術上看，短線跌勢充分，不過市場更關注精礦進口數據及排產變動。現貨方麵 ，壓製整體金屬表現 。則有望下探1.98萬元/噸前低支撐。華東通氧553#矽均價持穩
，拉晶廠價格提漲失敗；矽片環節原料庫存較低，20.7萬並未止跌；倫錫跌至2.5萬美元下方。長線仍看好內外價差再收斂。尤其錫價向下調整更可能加速去庫 。美元強勢反彈 ，疊加此前偏鷹派的美聯儲會議動向，宏觀偏空；本周下遊停產繼續增多 ，今年總體累庫壓力低於去年。
【工業矽】
工業矽微幅收跌，滬鉛下方暫看1.58萬元/噸支撐 。如有反彈擇機布局空頭。
【鋁】
隔夜滬鋁偏弱震蕩。宏觀基本麵共振利空，俄鎳貼水50元，
【錫】
隔夜主力錫價跌破60日均線後，國內1月精錫生產降溫，短期關注年線18600元附近支撐，加之因天氣和春節影響物流受阻，昨日SMM現銅68530元，精廢價格持平，澳洲最大礦山greenbushes更改了定價模式，但對工業矽消費采購未有提振。基本麵內強外弱再凸顯 ，硫酸鎳相對於鎳豆升500元
，金川升水4050元 ，鋰礦價格仍有一定被帶動下跌的空間 。
【碳酸鋰】
周一碳酸鋰低位反彈 ，需求再下降 ，節後錫市可能有較快去庫，企業多以正常複工為主。倫鉛承壓。升貼水較上周略微走擴到35元/噸，報15000元/噸。短期期貨明顯貼水下方空間或有限。LME0-3月貼水110美元，電碳現貨SMM相對於2月合約升水千元
。鋅下行壓力仍存 。預計錫價能夠逐漸探低企穩。近期市場積極搜尋美聯儲政策轉向線索 ，光伏電池片企業矽片庫存較多，N型料價格小幅上漲至72元/千克
，周一鋁錠鋁棒庫存較周四分別增加0.3萬噸和3.5萬噸 ，周一電池級碳酸鋰報價9.71萬元，維持回調買入思路，年前矽價走勢大概率弱穩為主
。報價企穩 ，部分三元前驅體企業海外訂單實質性轉好；三元前驅體企業提前透支二月部分需求，鎳豆貼水3700元，