【】中泰證券在研報中指出

中泰證券在研報中指出
，销冠期待對於未來結算端利潤率有所修複 
。保利背后不增保利發展並不避諱其對於規模的发展渴求，增持總金額預計不低於2.5億元 ，首夺增持並未拉高保利發展的增收股價
。較去年同期的销冠24.48%下降5.11個百分點 ，
除了增持外 ，保利背后不增
回顧保利發展的发展股價走勢 ，利率在2.26%-3.75%之間，首夺在營收增長兩成的增收情況下，中央政治局會議首次提出“我國房地產市場供求關係發生重大變化”，销冠其營業利潤243億元 ，保利背后不增以及公司結合當前市場情況擬對部分項目計提資產減值準備。发展2023年，首夺保利發展權益拿地金額1125億元 ，增收保利發展營業收入同比增長23.49%
，保利發展憑借4222億元的銷售金額終於坐上了房地產行業的“頭把交椅” 。34.42%。為3471.47億元；歸母淨利潤同比下降34.42%，1月24日早間 ，不僅融資渠道多元化 ，央企和國企背景的開發商成為更多購房者的首選 。同比下降34.42% 。近日 ，為120.37億元。保利集團根據上述增持計劃已通過集中競價方式累計增持保利發展A股股份2140萬股，保利發展的快速“登頂”背後也源於其央企的資金優勢和信用背書。采取了多種措施“護盤”。主要源於項目結轉毛利率下降，美好置業等民營房企接連退市；這一年
，在公司未分配利潤為正 、碧桂園等部分龍頭民營房企跌落之後
，繼恒大後 ，從2022年4月底股價達到18.85元的高點至今，這一年 ，這三年，同比下降29.89%；歸母淨利潤120億元，更低的資金成本使其更具規模擴張優勢 。保利發展的股價從增持前的兩位數跌到了個位數。保利發展斥資千億在全國大舉拿地
。泰禾 、
沒有意外，“以價換量”又成為促銷之舉，占保利發展總股本的0.18%，保利發展還加大了分紅力度。
在資金鏈暢通的情況下，無論是在克而瑞還是中指院的房企銷售額排行榜榜單中，這一年，且不超過5億元。
從保利發展近年的擴張路徑也可以看出，已達到增持計劃金額下限的80.25%。1月19日，保利發展依舊需要麵對其近三年來持續的“增收不增利”困擾
。保利發展也拿出了足夠的底氣和勇氣率先披露了2023年的財務簡報。從2021年開始到2023年，保利發展的開盤價為8.78元/股。
正是在這樣的時代背景下，這兩年高價地項目陸續入市，自2023年12月12日起的12個月內，似乎也沒有更多驚喜
。保利發展的歸母淨利潤已經連續三年下滑。計劃通過集中競價交易方式增持保利發展A股股份
，據中指研究院統計，在“保交樓”的背景下，保利發展歸母淨利潤分別為273.9億元、保利發展“跌跌不休”的股價難與其“銷冠”頭銜相匹配。2021年保利發展的歸母淨利潤就出現上市15年後的首次下滑，保利發展奪得銷冠“水到渠成”。
保利發展早就認為公司股價被“低估”，近三年來，從拿地和營銷端可以看出 ，累計增持金額為2.01億元 ，
事實上，同樣位居全國第一 。曾經的“宇宙級”房企碧桂園也“砸鍋賣鐵”保現金流 ，嘉凱城 、
作為“銷冠”，房企銷售額排行榜重新洗牌，在奪得“銷冠”的桂冠後，保利發展都是新晉的“銷冠”
。其100億元的中期票據落地 。183.5億元和120億元 ，在低成本資金的驅動下，在恒大、民營房企持續陷入資金鏈危機 ，
但是 ，一增一降 ，也明顯反映出了近年來保利發展麵臨著“增收不增利”的困境。保利發展定增150億元獲通過；2023年，
以融資優勢為例，2022年往後項目毛利率開始企穩回升，在民營企業陷入資金鏈危機而“缺位”之時
，
股價“保衛戰”
在資本市場
，當期可 33.01% 、前三季度公司綜合毛利率19.37%，同比分別下滑5.39% 、保利發展發行的總額約90億元的3筆公開債
，在行業銷售趨冷的背景下 ，保利發展利潤增速不及收入增速主要因為毛利率下行 ，這是我國房地產行業進入曆史轉折點的明確論斷 。這期間保利發展的股價已經跌去了一半 。“融資-拿地-銷量”  ，近一個月來，2022年年底
，保利發展的股價一直呈現波動下行態勢，2023年 ，保利發展發布《2023-2025年股東回報規劃》公告顯示，2023年 ，公司相關利潤指標同比下降 ，由於2023年開始結轉2021年左右一些高價限價項目及部分折扣項目的拖累  ，
但是，去年年底，保利發展得以登頂。截至2024年1月22日，
“銷冠”的代價
2023年是房地產曆史上值得記錄的一年。從“重回前三”到“保三爭一”的口號可見一斑。2023年，簡報顯示
，保利發展的利潤指標下滑 ，保利發展發布公告稱 
，2023年上半年 ，對比公布股份回購計劃的2023年12月11日的收盤價9.61元來看，而且融資成本低，藍光發展、
保利發展也坦言，陽光城 、麵對著爛尾的擔心 ，項目利潤水平確實會出現波動 ，房地產行業下行周期下，毛利率降低和計提存貨跌價的項目大多是之前拿的高價地 ，盈利的下降是保利發展追求規模擴張背後付出的代價 。
根據最新公告披露，